股债“跷跷板”效应下，养老金理财产品业绩开始分化

界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 江怡曼

9月24日以来，股票市场强势走牛，债券市场则经历了一波急剧回调，在一系列旨在提振经济的政策组合拳相继落地之后，股债“跷跷板”效应持续演绎。

近期有投资者对界面新闻记者表示，自己的养老理财最近几周开始“回本”了。然而有的投资者则没这么幸运，买来“防老”的养老理财产品业绩也在股债的跷跷板下开始分化。

个人养老金理财业绩开始波动

从银行理财产品来看，养老相关的理财产品主要包括养老理财和个人养老金理财。

根据中国理财网的数据，目前共存续51只养老理财产品，产品期限较长，均在5年以上。仅有一只混合类理财产品，由招银理财发行。

整体来看，这些长期限的理财产品近期表现较为平稳，在9月24至10月12日周期内，除工银理财发行的“工银理财颐享安泰养老理财（22GS5656）”均取得了正收益。其中唯一一只由合资理财公司贝莱德建信理财发行的“贝莱德建信理财贝安心2032养老理财1期”区间收益最高，达到了4.51%，这段时间的优异表现也使得其净值达到了1.1283，在养老理财产品中拔得头筹。

但养老理财的发行从2023年就停下了脚步，最新的还是2023年兴银理财发行的“兴银理财安愉五年封闭3号养老理财”。

普益标准研究员指出，养老理财产品数量增量不多主要有三方面原因：一是养老理财产品相较于大多数理财产品，其投资期限相对较长，流动性相对较弱，客群有一定限制，所以整体数量不多；二是该类产品要在维持稳健性的基础上追求高收益，底层资产选择范围有限，整体呈现同质化发展趋势，难以满足客户多样化的投资需求；三是养老理财产品与普通理财产品区分度不高，产品特色不够鲜明，对投资者的吸引力有限。

随着中国理财网发布第五批个人养老金理财产品名单，个人养老金理财产品已经扩容至26只。

整体来看，相比养老理财产品，个人养老金理财投资性质更为多样，期限更短，更具灵活性。26只个人养老金理财产品中就有4只风险等级为R3(中级)的混合类理财产品。

含权个人养老金理财产品开始“翻红”

由银行理财公司发行的26只个人养老金理财产品近期业绩分化明显。根据Wind数据，从9月24日至10月12日，12只个人养老金理财产品收益为负，其余14只取得正收益。

从具体的收益水平来看，14只取得正收益的个人养老金理财产品中，7只区间收益在0.5%以上，4只在这段时间里取得了1%以上的收益。

4只含权个人养老金理财产品更是表现优异，全部取得正收益。4只取得1%的区间收益的产品中，含权产品占据了“半壁江山”。

但整体来看，银行理财发行的养老理财产品还是稳健为主，公募基金发行的养老理财产品则更多地将资金投向权益类资产，收益于近期权益市场的反弹，多只养老基金抓住机遇开始“翻红”。

根据Wind数据，9月24日以来至10月12日，显示具体收益的198只养老基金中192只取得正收益。其中61只产品的区间回报率在10%以上，2只来自中欧基金的产品区间回报率超过20%。更是有多只养老基金接住了权益市场“富贵”，将年内回报率扭亏为盈。

一位来自理财公司的投研人员对界面新闻记者表示，部分养老理财产品虽然近期表现不错，但投资者也要做好产品净值随着底层资产行情变化而波动的准备。同时，该人士指出目前国内的养老理财发展仍处于早期阶段，很多投资者对于风险的准备不足，未来养老理财产品应该根据投资者的风险偏好、年龄等因素推出差异化的产品。